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汇金为何减持银行股:不宜过多过大地进一步解读和猜想

[中国基金网30日讯]

6.5%、321.44点暴跌、“5·30”历史事件、大盘股上市、汇金减持,诸多事件就像紧箍咒一样套紧了上证指数。然而,汇金减持被认为是此次暴跌的主要“凶手”。根据汇金公告,在5月26日,汇金分别对工行和建行进行3亿股和2.8亿股减持。
此次并非汇金首次减持,根据工行季报以及公告显示,在二季度5月26日之前,汇金已经减持工行1.26亿股。建行在同一时期,也已经被减持8600万股。
面对汇金减持,国金证券的观点是,这是商业银行混改的序幕。同时诸多券商认为,地方债务置换、“一带一路”战略推进、人民币国际化以及货币政策宽松环境,都有利于银行股估值的恢复,看好未来银行股。
汇金多次减持
从2008年以来,汇金五轮增持四大行。然而,5月28日,汇金首次发布公告显示减持工行和建行股票,打破金融危机以来只增不减的单边局面。
根据港交所披露的公开资料显示,汇金公司于5月26日对工行和建行A股股份进行了减持,汇金对工行减持3亿股,股份由46%降至45.89%,每股作价5.43元,共计16.29亿元;对建行减持2.8亿股,股份由5.05%降至2.14%,每股作价6.8元,约计19亿元。
5月28日晚上,汇金官网给出了简单回应。“2008年以来,汇金公司在二级市场增持了工商银行建设银行中国银行以及农业银行等上市金融机构的A股股份,并购入交易型开放式指数基金(ETF)。近期,汇金公司出售了部分增持股份和ETF,其中触发信息披露义务的,已根据监管要求进行了披露。”
然而工行季报以及公告显示,在5月26日减持3亿股之前,汇金已经悄悄减持工行1.26亿股。
其季报显示,截至3月31日,汇金持有1241.55亿股。而在5月28日工行发布公告显示,5月26日减持3亿股之前,汇金持有工行A股股份1240.29亿股,与一季度末相差1.26亿股。而根据大宗交易显示,进入二季度,工行多次出现在大宗交易中,除5月26日之外,最多出现在5月25日,为6846.42万股。
同时,建行与工行情形一致。根据建行季报以及公告显示,在一季度末与5月26日减持之间,汇金已经默默地减持建行8600股。
除了减持少许银行股之外,汇金持有的其他蓝筹风格ETF今年以来规模持续缩水,数据显示中央汇金在4月17日和4月22日两日赎回ETF套现约200亿元。
显然,汇金减持等多种因素叠加,使得沪深股指在5月28日午后迎来急速下跌行情,沪指大跌321.44点,跌幅6.50%,大盘失守4700点,收于4620.27点。其中,银行板块下跌幅度达到5.1%。
一位不愿具名的银行人士分析,过往汇金增持扮演了股市稳定器的作用,而如今随着股市逐渐上涨,减持部分银行股,适当回收流动性,也属于自主市场行为,不宜过多过大地进一步解读和猜想。
“同时,汇金持有众多金融机构的股权,相对于工行和建行的A股市值,5月26日减持规模仅35亿元,力度微乎其微。”上述银行人士分析道。
回溯历史,自2008年汇金公司首次宣布在二级市场增持国有银行股以来,已连续进行了五轮增持。首轮增持始于2008年9月18日,汇金宣布将在二级市场自主购入工、中、建三行股票,并从即日起开始有关市场操作;到2009年9月,汇金首轮增持结束,其间共买入工、中、建三行股票4.91亿股,市值合计约21.1亿元。
然而,在首轮增持结束之后,A股再现大幅下跌,汇金随后宣布对工、中、建三大行股票进行第二轮增持,承诺期仍为一年。之后一直持续到2013年6月,汇金在此期间多次增持四大行股票,对股市在一定的阶段内起到了稳定器的作用。
从2008年9月18日首次增持之后的五年之内,上证指数最高达到3478.01点,最低下探至1664.93点,而大部分则是围绕2000点上下波动。
银行股之困
在“5·28”暴跌中,汇金减持银行股是压死骆驼的最后一根稻草?
广发证券分析师沐华认为,这次大跌,主要是多个因素综合作用。第一则是汇金减持银行股。第二则是管理层摸底银行贷款入市的情况,同时部分券商上调两融保证金比例及下调证券折算率,并且央行近期向部分银行进行了定向正回购操作。第三,新股供应加速也是一个原因。
但此时汇金减持银行股的目的又是什么呢?国金证券认为,在前期与银行的沟通中,发现银行混改最大的难题是国有控股股东持股比例不能下降。本次汇金减持是一个重要信号,即这一对混改最大的限制已经松动。银行业混改和综合化经营的大幕即将拉开。
“在5000点关口这个特殊时点汇金减持可能跟银行业混改的关系不大,更可能的情况是管理层希望通过汇金减持释放信号来控制市场上涨的节奏。但不可否认,混改是银行业改革的方向,后续会加速推进,对银行业经营效率的提升也将构成正面影响。”沐华认为。
一位市场人士则认为,汇金“代表国家队”的身份稍微敏感,使得部分投资者认为汇金的减持代表了政府的意图,有意打压快速上涨的股市。然而在目前的趋势下,这种解读或许有些过于夸大,把汇金作为正常的投资机构即可。同时在过去五年增持过程中,汇金还是给予市场一定的稳定支持。
同时汇金在5月28日晚上的公告中,亦未对减持行为做出解释。
作为汇金减持主角的银行板块暴跌日下跌5.1%。同时在之前此轮上涨阶段,银行股则是被市场完全抛弃,银行板块上涨的幅度远远低于其他板块以及上证指数
上述银行人士则认为,如果汇金减持是混改的开启,那么对于银行股完全是利好。同时,随着地方债务置换,使得之前市场对于商业银行过多的地方贷款也得到了很大的缓解。同时随着“一带一路”战略的不断推进,商业银行在过剩产能行业的贷款也有望得到缓解。而且商业银行的基本面也正在向着积极的方面改变。
与此同时,不少券商纷纷看好银行股未来。发布报告认为,降息带来买入银行股的良机,并且预期今年降息和降准依然是大概率事件。中信建投认为,银行股的估值要抬升,需要资金开始低成本流向实体经济和经济企稳两个条件。同时,广发证券认为,人民币国际化助推银行业务升级,利于其估值提升,并继续看好银行股的表现。

但是更多投资者对银行股望而却步,一位投资者比喻说,之前银行股上涨就像画心电图一样,上涨一分钱还需要很长时间铺垫,然而下跌时却是速度飞快,对于银行股简直无法再爱。(华.夏.时.报. 杨.中..华 )

全通教育(300359)21日晚间公告称,股东广东中小企业股权投资基金和中泽嘉盟出于自身发展需要,2015年5月28日至2016年1月20日和21日,计划通过大宗交易和二级市场减持不超过59.10万股和55.01万股。
602股重要股东套现1489亿元汇金仅占2.37%
一石激起千层浪。
5月28日,沪指暴跌6.5%。当日,来自港交所的两则公告被外界认为是导致A股巨震的“稻草”之一。
该公告显示,中央汇金投资有限责任公司(下称汇金公司)于5月26日分别减持建设银行(行情6.37 +0.16%,咨询)和工商银行2.8亿股和3亿股,合计套现35.36亿元。减持后,汇金持有的工行的股份占比由46%降至45.89%,建行则从5.05%降至2.14%。
事实上,这仅是5月产业资本减持潮的缩影。
记者调查发现,个股减持次数多、频率高、市值高,是5月产业资本减持潮的三大特征。而中小板和创业板,则是减持的高发地带。
减持潮席卷5月
WIND数据显示,5月以来,已有602家上市公司被重要股东减持,累计减持98.22亿股,减持市值约合1489.26亿元。
事实上,汇金减持银行股并非5月减持潮的最大浪。
5月13日,兴业银行公告称,公司股东恒生银行通过上交所大宗交易系统以17.68元每股减持9.51亿股,占总股本的4.99%。身为第二大股东的恒生银行通过此次减持,套现170亿元左右,创下5月总减持和单日减持市值第一。
根据WIND数据,除了兴业银行,5月遭减持市值居前的还有江淮动力重庆钢铁酒钢宏兴金科股份)和云南铜业(000818),分别为30.72亿元、27.46亿元、34.82亿元、30.68亿元和26.00亿元。
马钢股份文峰股份均胜电子同样被大举减持,金额分别为18.70亿元、13.12亿元和11.05亿元。
从统计结果来看,减持主体多为产业资本和公司高管。从减持对象来看,不乏乘着牛市股价飙涨的股票,如因温氏集团整体上市而连续涨停十多天的大华农、借智能机器概念大涨的海伦哲等,而5月20日宣布收购青岛康平的绵世股份在股价快速上涨后,也遭到高管4次抛售。
重要股东频繁减持
5月25日,乐视网实际控制人、董事长贾跃亭宣布将在6个月内减持不超过8%的公司股份。
乐视网称,贾跃亭此举是在公司再融资计划调整、再融资资金到位尚需时间情况下,为满足公司日常经营资金需求,其减持后将借款用于公司日常经营,借款期限不低于60个月,免收利息。
记者注意到,就在5月14日,贾跃亭所持乐视网部分股票刚刚解禁。此前为解决资金困难,贾跃亭曾多次质押股份进行融资,但此次解禁后,他选择了直接减持。
实际上,重要股东大幅减持,还大有人在。
隆基股份高管李春安在五月下旬就先后10次累计减持7280万股,套现近14.05亿元。公告显示,其减持资金同样用于向公司提供委托贷款,出于该原因,李春安还计划在未来六个月内减持不超过总股本的3.5%。
与此同时,公司控股股东李振国则质押2959万股,占持有股份近6%,用以提供委托贷款。公司还宣布,李振国、李春安拟在未来一年内分别向公司提供不超过12亿元和8亿元的委托贷款。
相比李春安,金科股份高管黄红云夫妇虽然仅减持4次,但其减持的3.87亿股套现额高达30.30亿,占金科股份当月减持市值的98.80%。
此外,金科股份高管蒋思海、宗书声、罗利成也纷纷减持各自持有股票的近一半。金科股份相关人士在接受记者采访时称,这是公司高管个人投资行为,与公司无关。
无独有偶,云南铜业高管张正斌在月末亦减持4次,套现12.89亿元。记者拨打该公司公布的办公电话,但提示这是一个空号。
情况较为特殊的是*ST博元(600565.SH)股东庄春虹,面对公司退市风险,她在5月6日-8日间不惜违规减持1497.80万股,占总股本的7.87%,套现8542.70万元,庄春虹称,此举是为减少投资损失。
此前因股东蹊跷减持而引起上交所注意的*ST海润也在被减持大军之列。其第一大股东杨怀进在5月20日至21日短短三天内减持3400万股,累计获利4.53亿元。
值得注意的是,一周后的5月26至28日,*ST海润收盘价涨幅偏离值超过15%,触及《上交所交易规则》规定的异常波动指标。杨怀进对此回复称,目前欲筹划引入战略投资者事宜,包括但不限于重大资产重组、收购等相关事项。
高管减持次数居前的则是鹿港科技。5月4日,高管高慧忠减持18.74万股,套现329.98万元;5月18日至22日短短5天内,公司高管累计减持高达16次,减持股份1115.26万股,获利2.12亿元。对此,公司在5月21日晚间公告称,此为股东个人财务需要。
产业资本套现忙
产业资本在减持潮中的表演也毫不逊色。
重庆钢铁控股股东重庆钢铁(集团)责任有限公司(下称重钢集团)4月1日至5月12日、5月15日至20日和25日至26日分别减持近2.22亿股,占总股本超过15%,套现27.46亿元。
重庆钢铁公告称,重钢集团未来12个月内不排除继续减持的可能。
重钢集团4月28日公告称将持有的1亿股质押给重庆国际信托,重钢集团共计持有公司27.47亿股,占总股本的61.94%,累计已质押6亿股,占公司总股本的13.52%。
产业资本减持力度相比高管显然要猛烈得多。
汉揽股份(002498)股东常能电器有限公司亦在5月下旬减持5次,套现2.14亿元。
此外,公司还公告称,为支持控股股东青岛汉河集团发展需要,同时增加二级市场流动性,控股股东预计未来6个月内,减持公司流通股比例将达到或超过总股本的5%但不超过20%。汉河集团持有其总股本的85.04%,全部为无限售流通股。
金一文化股东南通红土创新资本和无锡红土创投两家公司于同段时期减持多达14次,累计减持130.70万股,套现8169.21万元,而这两家公司的一致行动人均为公司董事盛波。
金一文化相关人士对记者表示,这并非盛波的个人行为;对于减持原因,上述人士表示并不知情,是股东自己的投资行为。
减持潮还要多久
对于A股市场而言,产业资本减持大潮还将汹涌多久,无疑备受关注。
记者注意到,除了乐视网汉缆股份,近期还有不少上市公司发布了拟减持公告。
全通教育21日晚间公告称,股东广东中小企业股权投资基金和中泽嘉盟出于自身发展需要,2015年5月28日至2016年1月20日和21日,计划通过大宗交易和二级市场减持不超过59.10万股和55.01万股。
戴维医疗则在5月26日收到实际控制人陈云勤的减持计划,预告称因个人资金需求,陈云勤将于2015年5月29日-2015年11月28日期间,通过大宗交易减持不超过1998万股(总股本的6.94%)。
除上述公司外,罗莱家纺北京君正(300233)、章源钨业富安娜毅昌股份江南化工威创股份精锻科技等公司也纷纷发布拟减持计划。
据记者不完全统计,整个5月份,至少有18家上市公司发布拟减持公告,其中中小板15家,深市主板2家和创业板1家。
牛市氛围下,减持对股价影响不能一概而论,不跌反涨的现象也并不少见,如减持金额居前的重庆钢铁在减持后就继续走高,酒钢宏兴也在月末翻红。
但在研究人士看来,如此汹涌的减持大潮,在牛市中不会引发过多关注,但一旦市场有变,则无疑将加剧二级市场的波动,因此投资者不能不引起重视。(21.世.纪.经.济.报.道..韩.迅)

李大霄:汇金减持主要目的是稳定市场
英大证券研究所所长李大霄[微博]5月29日在中国国际广播电台环球资讯广播《早间第一资讯》节目中表示,中央汇金一直在充当市场稳定器的角色,这次减持国有大行更多地可以被理解为是在稳定市场。沪指在2000点附近,也就是“钻石底”时期,中央汇金一直都在增持四大行及ETF。当中央汇金买300家公司的时候,整个市场就从买四大行变成买300家公司,其稳定市场的功能就大大增加。
李大霄表示,中央汇金在市场最热的时候减持四大行和ETF,其减持的行为导致了市场的下跌。从这个角度来看,中央汇金减持的主要目的还是稳定市场,而不是打压市场。(全.景)

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