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中欧基金周应波:疫情过后投资机遇将如雨后春笋
中国基金网 时间: 2020-02-10 11:21:03 来源:中国基金报

[中国基金网10日讯]

  关于新冠肺炎疫情对未来资本市场的影响,目前还需要观察接下来关键几周的进展。尽管从乐观到悲观的几种情形都可能出现,但参考历史上国内外几次疫情,在春夏之交时看到事态平稳的概率是比较大的。

  此次疫情对中国经济基本面的影响,从短期来看是负面的,一季度的经济滑坡在所难免,并会直接增加2020年经济托底的压力。在这样的背景下,预计2020年的宏观政策有转向财政、货币双宽松的概率。但从长期来看,负面影响可控,经济增速的滑坡会在几个季度内结束,按年度来看影响是不大的;同时我们也要看到更深远的一层,即本次疫情防控过程中,各类深层次的社会治理问题暴露出来,未来这些问题的修复、全民健康生活意识的提升会推动中国社会经济各方面更加透明、规范、现代。

  由于受影响程度的差异,行业之间有分化,餐饮旅游、航空、线下影视娱乐等直接相关的行业受冲击可能较大,线上教育、线上娱乐、医药等行业受益。但中长期看,一方面,疫情的影响终会过去,“刮骨疗毒”之后的社会经济发展会更健康;另一方面,正如在疫情发展过程中各领域体现出来的治理水平差异,在经济波动过程中优秀上市公司管理层的品质将得到充分体现,这将有利于多角度研究、挖掘投资机会。

  对我们来说,认真工作、扎实分析是最重要的事情,市场“黑天鹅”事件的出现会提醒我们关注未来相关的风险点,但我们工作的核心依然是寻找长期、可靠的上市公司。我们将继续重点关注新科技、新消费、新改革这几个方向。春节期间,特斯拉、苹果等公司发布的财报,展示了电动汽车、可穿戴电子硬件、5G应用等新科技方向的远大前景。快手、抖音作为新一代互联网平台代表,通过春晚进一步走进千家万户和不同年龄层,新的消费方式和新的一批消费品牌正在形成。资本市场经历了2016-2018年的“刮骨疗毒”,2019年开始各方面改革如春风化雨,我们也会看到,疫情防控过后的方方面面改革,或会带来雨后春笋般的投资机遇。我们建议投资者们坚持通过分析行业、公司基本面来指引投资。健康平和的生活态度有利于疫情防控,平心静气的投资态度也有利于行稳致远地争取良好投资回报。

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