设为首页   加入收藏




首页>>新闻详细
机构:新兴市场反弹尚未结束
中国基金网 时间: 2020-06-15 05:50:44 来源:中国基金报 姚波

[中国基金网15日讯]

  不少机构指出,随着投资者转向受益于全球经济复苏前景改善的资产,新兴市场股市最近的反弹尚未结束。

高盛新兴市场策略师凯撒·马斯里表示,战术上相当看好新兴市场股票。人们对周期性资产的偏好与日俱增,美元则出现疲软,新兴市场复苏的短期趋势预计将持续下去。

随着一些新兴市场重新开放经济,摩根士丹利资本国际新兴市场指数自3月下旬触及4年低点以来已经上涨了30%。尽管仍有第二波疫情扩散风险,但高盛认为新兴市场未来3个月仍有上涨空间。

自从新冠疫情爆发以来,与全球经济的其他地区相比,中国在经济复苏方面领先了一步。根据中国国家统计局的数据,5月份中国官方制造业采购经理人指数(PMI)为50.6。PMI指数高于50表示扩张,低于50则表示收缩。分析师指出,采购经理人指数已经可以看到V型复苏的迹象,这一指标2月大幅下滑,3月快速回升,4月依然强劲,5月回升略高于50。

德意志银行首席经济学家兼亚太区研究主管斯宾塞等市场专家认为,中国经济在复苏后仍有增长空间,这可能会非常令人印象深刻。中国经济在第一季度收缩,但二季度环比可能增长5%~6%。斯宾塞表示:中国经济的内需部分已经很好地复苏了。

信贷增长是新兴市场更重要的驱动力,当利率非常低时,信贷增长往往会加速。相比较,拉丁美洲则可以提供周期和价值类型兼具的投资组合。巴西股市从低点已经上涨46%,不过今年仍下跌20%。墨西哥的相对价值更好。在利率下降的前景下,这两个国家的银行股看起来都很有吸引力。

马斯里也指出,因疫情令改革议程脱轨,经济和财政账户受到冲击。长期来看,部分新兴市场潜在的上行空间有限,因为巴西和其他发展中国家仍需应对几个尚未解决的结构性问题,包括沉重的债务负担和增长停滞。或许在12个月后,投资者可能意识到巴西的增长率可能不像他们希望的那样强劲。高盛表示,预计一年后该指数上涨8%,而墨西哥基准股指可能上涨12%。

高盛还看到了新兴市场债券的“可观上行空间”,并发现埃及和乌克兰的高收益主权债特别有吸引力。

(姚波)

微博 微信