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基金火热发行背后:过去五年27只爆款基金收益最高的年化仅14.7%
中国基金网 时间: 2021-01-13 06:56:10 来源:每日经济新闻

[中国基金网13日讯]

2019年以来公募基金持续的赚钱效应,加速了A股从散户化走向机构化的进程。

2021刚开年,公募基金迎来了开门红,爆款基金接连涌现。首个交易日,景顺长城核心招景、广发兴诚、富国均衡优选、中欧悦享生活4只基金一日售罄,募集金额全部轻松破百亿元。首周银华心佳两年持有期基金、前海开源优质企业6个月持有期以及陈宇执掌兴全合兴两年封闭,也全部一日售罄,末日比例配售频频现身。

很多时候,我们都被爆款基金的火热所吸引,都在纠结爆款基金要不要上车?《每日经济新闻》记者回顾了过去五年,公募基金行业诞生的百亿级别爆款单品,在经历了A股剧烈起伏后,它们会交出怎样的成绩单?它们的规模又会呈现怎样的变化?

爆款基金最高收益年化为14.7%

选择由知名度高的实力派选手打头阵,公募基金在2021年的权益基金发行大战已然紧锣密鼓的敲响。本周,易方达刘武、招商王景和马龙、汇添富刘江、富国的王园园、海富通周雪军、南方章晖、工银瑞信袁芳、博时吴渭等明星基金经理均有新基金发行,也被认为是新基金发行迎来“超级周”。一场超级擂台赛正在上演!

1月11日,公募基金单日售罄持续上演,上千亿元资金涌入认购。不少基金人士感叹:现在什么产品都没有权益好卖。

很多时候,我们都被爆款基金的火热所吸引;很多时候我们都在纠结爆款基金要不要上车?

如果给爆款基金一个释义,那么爆款基金必须同时满足两个条件:一,必须单日售罄;二,必须单日成立规模要破百亿元关口。

那么按照上面的条件,过去5年,有多少爆款基金成立呢?来自Wind数据显示,自2015至2020的六年间,共有32只爆款基金成立,且成立规模破百亿元。其中,2015年和2020年分别成立了了11只、14只,总计25只,占比达到了78.13%成为两个主力年份。2016年9月成立的中银悦享定期开放基金,是一只中长期纯债型基金,也是当年唯一一只成立规模破百亿元的基金。2017年单日成立规模破百亿元的基金为前海联合泓元纯债基金和银河铭忆3个月基金,也都是中长期纯债基金。2018年兴全合宜首日募集规模达到了327亿元,也是近五年来成立规模最高的爆款基金,实属当年的吸金王。2019年,公募新基金中并没有单日且首发成立份额破百亿关口的基金。单日售罄的基金中,有16只基金实施了比例配售。

过去五年,上述单品爆款基金成立以来,其成色究竟如何?众所周知,2015年7月华夏新经济、嘉实新机遇、南方消费活力、招商丰庆A和易方达瑞惠五只基金成立,首发规模均在400亿元左右,也被市场解读为救市基金,并在管理期间逐步降低股票仓位,直至2018年全部退出。归咎于此,将上述5只基金剔除,过去5年共有27只基金更具参考价值。

有趣的是,过往数据显示,过往5年的爆款基金中,收益最高的和最低的均出现在2015年。Wind统计显示,27只基金中有两只基金成立以来的收益已经翻倍,收益最高当属成立于2015年6月18日的汇添富医疗服务基金,自成立日至2021年1月8日收益达到了114.8%,年化回报率为14.72%。该基金的掌门人刘江也是仅有几只自成立日起独自掌管至今的基金经理。排在第二位的就是在2018年的人气王——兴全合宜,自成立日至今年1月8日为105.45%。过去的2020年,兴全合宜的收益达到了71.78%,跑赢了同类公募基金平均水平,年化回报率为27.49%。中邮信息产业和嘉实事件驱动两只基金凭借2020年度的好收成,终于实现扭亏为盈,成立以来的同期收益为13.1%和40.8%。前者年化收益甚至超不过同期部分银行理财产品。

2015年以来爆款基金的收益情况

(截至2021年1月8日)

爆款基金有的仍亏损26%

此外,数据进一步显示, 富国改革动力、易方达新常态和工银瑞信互联网加三只基金,自成立日至2021年1月8日同期收益分别为-6.9%、-19.9%、-26.8%,仍行走在扭亏路上。这也意味着,尽管过去两年A股上演牛市,如果投资人持有上述三只基金5年,仍然亏损,更别提超过银行同期存款收益率。

赶在2015牛市高点前成立的工银瑞信互联网加,2015年组合以信息产业、互联网、传媒等为代表的成长股为主,遭遇市场大幅波动,成立当年净值增长率为-29.50%,业绩比较基准收益率为-22.27%,跑输了超过7个百分点。2016年全年,上证指数下跌 12.31%,创业板指数下跌 27.71%,指数和结构的分化都比较严重。以信息产业、军工、互联网和消费为主要配置方向的工银瑞信互联网加基金,当年净值增长率为为-34.61%,同期业绩比较基准收益率为-10.02%,再度大幅跑输。2017年价值白马股狂飙突进的一年,押宝中小盘类个股为主,重仓存在较多重组停牌的股票,工银瑞信互联网加基金的表现注定无法理想,当年净值损失了11.93%,业绩比较基准收益率为12.10%,跑输了24个多百分点。2018年对于很多投资人都是印象深刻,那一年是买啥跌啥。工银瑞信互联网加基金2018年净值增长率为-36.95%,业绩比较基准收益率为-21.06%,又是再度跑输近16个百分点。截至2018年年底时,该基金单位净值更是跌至0.256元。赶上2019和2020两年牛市,该基金终于一改之前4年的颓势,分别赚取了54.69%和72.73%的收益,净值得以大幅回升。

而从该爆款基金的执掌人变动情况来看,表现排在末尾的工银瑞信互联网加基金的掌门人变动最为频繁,首任基金经理为刘天任和王烁杰,2016年6月22日和2017年4月21日又增聘基金经理单文、黄安乐,这也让该基金在2017年4月21日至5月19日期间,出现了名义上四位基金经理共同管一只基金的短暂时期,而这四位基金经理任职时间都在2年左右。2020年12月2月至今,离任2年多的单文又重新回归和张继圣一起共同管理该基金。

同样成立于2015年6月,爆款基金的表现分化却格外明显。

“2015年出生的基金,赶在上一波牛市的高点成立,时点并不算友好。尽管过去两年A股市场都有很好的赚钱效应,但2015年过后,A股市场的风格也逐渐发生了改变。在这个比较长的周期内,投资人是可以观察出基金经理的选股能力,对市场趋势的判断能力的。当然,基金经理是否过于频繁变动,自身的投资风格是否很好的延续也会有比较大的影响。”沪上某基金公司投研人士指出。

权益爆款基金仅剩1只份额破百亿

爆款基金诞生的背后有着强大的IP。回头看上述27只基金的份额,也是一路不断缩水。截至2020年三季度末,剔除2020年新成立的爆款基金,仅有3只基金份额仍在百亿份之上。兴全合宜2018年1月成立的规模逼近327亿份,截至去年三季度末份额仍有139.29亿份,成为唯一一只份额在百亿关口之上的权益类基金。其余两只百亿份额之上的为中银悦享定期开放基金和招商添润3个月定开A基金,均是中长期纯债基金。

爆款基金中缩水最为迅猛的为银河铭忆3个月,从最初成立时的100.1亿份,到2020年9月底的4.91亿份,不到3年的时间份额减少约95.19亿份,缩水幅度超过95%。过往权益类爆款基金中规模最小的为中邮信息产业,截至去年三季度份额为20.16亿份,较成立时的106亿份缩水了84%。嘉实事件驱动基金和汇添富医疗服务基金同期份额也只有不到30亿份,份额缩减幅度也都超过了85%。

与此同时,数据进一步显示,2020年成立的爆款基金也很难摆脱份额缩水的一幕。易方达研究精选2月成立规模为165.6亿份,三季度末只剩下了68.58亿份,缩水幅度超过58%。一日售罄的汇添富中盘积极成长A也从成立时的125.94亿份大幅降至为57.51亿份,缩水了54.33%。

2015年以来爆款基金份额变化情况

尽管老爆款基金份额几乎都已大幅缩水,但是基金经理自身管理的规模并不一定就少。Wind数据显示,汇添富刘江、兴证基金谢治宇管理的规模都在400亿元以上。中银基金旗下基金经理白洁掌管固收资产规模也超过了630亿元,招商基金旗下的周欣宇管理的资产规模也有500亿元之上。

爆款不一定最合适

“以前都是我们向客户推荐基金,现在倒过来了是投资者自己主动找上来要买基金。”深圳某私募基金人士表示。

事实上,公募权益类基金卖得也十分火爆。2021年以来爆款基金数量已超10只。当下爆款基金真的值得追捧吗?

“爆款基金要不要追,关键是要看自己适不适合。投资者买基金要去了解基金经理的投资风格,并不是所有的权益基金都适合自己。要去读基金经理访谈等,去了解他的投资思路,找到适合自己的才是最重要的。”沪上某基金机构研究人士指出。

过往5年成立的爆款基金,表现最优秀的汇添富医疗服务收益翻倍,年化收益约为14.7%。对照这两年刚入市的投资者轻松翻倍的收益,可能算不上优秀,甚至或许会低于当初投资者的购买时的预期。毋庸置疑,爆款基金的表现和它产生的时点有很紧密的联系。过往5年A股市场风云变幻,股灾的2015年,结构分化的2016年,大白马一骑绝尘的2017,泥沙俱下的2018,曙光显现的2019以及牛气冲天的2020。当下,一批批爆款基金产生,谁又知道下个五年A股会有怎样的表现呢?

深圳某基金公司人士则是表示:“经过2019和2020两年的上涨,A股整体估值水平持续提升,对2021年公募权益基金的预期应当有所降低。今年追爆款基金,更需要对2021年A股走势充满信心。”

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