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私募股权基金再掀举牌潮参与概念股投资需谨慎
中国基金网 时间: 2016-10-24 06:05:17 来源:中国基金报记者 张筱翠

[中国基金网24日讯]

  普通投资者可从交易型策略和潜伏型策略两个层面,适当参与私募股权基金举牌概念股的投资机会,但同时也要注意风险。

  私募股权基金再掀举牌潮 参与概念股投资需谨慎 

  进入10月份,私募股权基金再掀举牌潮,业内人士称,对于普通投资者而言,或可以从交易型策略和潜伏型策略两个层面,适当谨慎参与私募股权举牌概念股的投资机会,但也要注意举牌的属性和举牌目的。

  私募股权基金再掀举牌潮

  数据显示,2015年以来,215家上市公司被各类投资者举牌208次,涉及金额2061亿元,举牌主要集中在三个时期,即2015年7-9月、2015年11月-2016年1月、2016年7月-9月三个时期,进入10月份,举牌潮继续延续,十一假期后的短短八天时间,就有7家公司公告被举牌,私募股权基金成了举牌的新主力。

  私募股权基金举牌A股上市公司,较早可追溯到中科招商,去年股灾时期,中科招商通过市场大跌乃至跌停板扫货,掀起私募股权基金的第一轮举牌潮,业内人士称,私募股权基金优势明显,未来或将成为A股市场的长期逻辑。

  “在经济增速下滑的情况下,单纯靠主业驱动市值的逻辑已不再被市场认可,需要主动并购来增加公司市值,而PE在项目的培育、挑选上面更有优势,如果双方不存在股权争夺层面的顾虑,上市公司和私募股权机构之间存在一定的利益协同性。”深圳一家私募股权基金项目负责人对记者表示。

  该人士同时表示,在IPO仍实行审批制的政策环境下,PE机构举牌乃至进驻A股上市公司的驱动力很强,PE通过举牌的形式与上市公司合作,可以借机寻找合适的壳资源,确立有效的退出渠道。据记者了解,近年来不少二级市场证券类私募也希望通过培育优秀的项目资源,打通一二级市场,实现两个市场之间的联动。如私募大佬罗伟广旗下的广东新价值近年来就发力一级市场。

  “前两年监管层明确出台相关条文,鼓励私募股权投资基金参与上市公司并购重组,当下PE机构举牌基本无政策风险,未来私募机构举牌上市公司可能会成为常态。”广州一位私募人士表示。

  谨慎参与概念股投资机会

  业内人士认为,对于普通投资者而言,或可以从交易型策略和潜伏型策略两个层面,适当参与私募股权基金举牌概念股的投资机会,但同时也要注意举牌的属性和举牌目的,谨防股权争夺对中小股东的利益损害。

  “对于风险偏好度较高的投资者,可以选择交易型策略,所谓交易型策略是指投资者可以在公布举牌公告后买入,上市公司举牌后具有明显的公告效应。” 深圳一位私募人士对记者表示。

  而对于风格更为稳健型投资者而言,选择潜伏型策略是参与举牌概念股的另外一种方式。“股权投资资本更倾向于小市值、壳资源明显的上市公司,因此,建议投资者可以重点几类股票,如控股股东持股比例小于30%的民营企业;近期未发生并购重组事件或并购重组失败;净资产规模小于5亿元的公司。”上述私募人士进一步表示。

  “对于投资者而言,需要密切关注举牌的属性和目的,在A股市场环境下,不排除未来还会出现投资机构举牌并控股上市公司后,通过经营管理、提升价值、再打包出售的玩法,一旦出现这种情况,普通投资者盲目参与可能会成为接盘侠。”深圳一位绩优公募基金经理表示。

  记者梳理资料发现,私募股权基金举牌的上市公司,多为业绩堪忧、且资产负债率较高的中小市值个股,相关标的的主营业务并不具备较高的成长性,过往几个季度其前十大流通股东中几乎没有公募基金之类的机构投资者。

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