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公募2017最看好四大投资主题
中国基金网 时间: 2016-12-29 06:40:19 来源:每日经济新闻 李蕾

[中国基金网29日讯]

本周是2016年的最后一个星期,也就是说今年的交易日也就剩下了几天。每到岁末年初,都是投资者总结当年投资收益、展望来年行情和部署投资策略的重要节点,这其中机构投资者的预判往往具有重要的风向标意义。

就在上周,记者公布了对40家公募基金的问卷调查汇总。最终呈现的结果不仅显示这些公募没有一家看空2017年A股行情,并且看好的行业,尤其是投资主题也呈现出高度集中的局面。

机构投资者看好的主题自然值得普通投资者关注,不过由于专业程度、信息获取、时间限制等因素的影响,通过投资主题基金的形式来分享产业发展带来的长期回报,或许对个人投资者来说更加便捷、可靠。正是基于以上考虑,记者找出了9大行业/主题中业绩出众、排名靠前、纯度也较高的基金代表,深度采访公募投研大佬和行业分析人士后得出了下面这份名单,希望在投资选择上能给各位提供一些参考。

●国企/国资改革:持续发力

作为本次调查问卷中公募基金最看好的投资主题,“国企改革”这一项占比高达40.7%,受青睐程度可见一斑。

2015年9月份,中共中央、国务院印发《关于深化国有企业改革的指导意见》(以下简称《意见》)。《意见》的出台为后续中央及地方国有企业改革提供了全面的指导。到了2016年6月,宝钢股份和武钢股份公告战略重组则拉开了新一轮央企重组的序幕,受到了市场高度关注和资金的热烈追逐。

近几个月来,自上而下进行国企改革的信号更是愈发强烈、动作频频。在这样的背景下,国企改革概念近两月表现强势,截至12月26日国企改革概念指数近60天涨幅达8.36%,超过同期沪深300指数5.19个百分点。

通过Wind分类,理财不二牛分别统计了“国资改革”主题基金今年及成立以来的业绩表现。值得注意的是,主题基金并不是只是直截了当将“国企改革”“央企改革”等概念放在基金名称里的这部分,重配相关概念股的也应名列其中。目前市面上的国企改革主题基金主要分成三大类,分别是股票型基金、股票指数型基金和偏股混合型基金。

例如汇丰晋信双核策略,公开数据显示,截至今年第三季度其配置的国企改革概念股数量达到4只,分别为北新建材、格力电器、中国建筑及上汽集团。该基金与汇丰晋信大盘持有的国企改革概念股占基金净值比例都超过了20%。为此,我们为大家精选了其中纯度高、业绩表现相对稳定的作为代表,剔除今年以来新成立的基金,按近半年以来回报排序列出(详见表格)。

●PPP:明年或将迎来爆发期

“PPP(政府与社会资本合作)”模式俨然是近年来投资圈里的“热词”,相关个股也成为今年以来市场里耀眼的明星,受到公募基金的追捧。

广发证券研报也指出,2017、2018年PPP板块处于需求加速释放、项目加速落地的时期,其中项目落地情况是市场关注的核心内容。近日,财政部联合国务院办公厅、环保部等部委分赴10省开展“完善推广政府和社会资本合作(PPP)模式”专项督查调研。“我们认为,此次督查有助于中央部委了解PPP工作进展情况及实践中的问题和困难,督促PPP项目、特别是重点示范项目规范实施、加快落地。”

万家基金投资研究部总监莫海波也告诉理财不二牛,PPP板块的很多个股明年业绩增速有望高于今年,“今年PPP订单总额放量增长,项目逐步进入施工周期,未来将根据施工进度项目结算,因此明年开始会体现在业绩报表上”。

根据PPP主题基金的持仓统计不难发现,该类基金主要围绕基建、环保、园林等主线进行布局。

首先来说说基建。凯石金融产品研究中心以“建筑业市值占基金资产净值比”作为指标,将基建主题基金分为这几类:基建工程指数基金、重仓在基建板块的主动管理股票型或混合型基金、基建的细分子行业高铁基金、涵盖建筑板块的一带一路基金等。

莫海波坦言,明年相对来说还是比较看好PPP和基建,今年这两大板块从底部起来已经有较大的超额收益和涨幅了,但从估值角度来看,经过十月底以来的一轮调整,目前PPP龙头公司估值已经跌至20倍出头,估值已经具有吸引力。“整个板块业绩增速都很好,相对其他行业来说也非常靓丽,明年的机会还是有。今年PPP行情主要是赚订单高增长和业绩预期的钱,股价上涨的幅度和空间都比较大,但明年预计主要赚业绩兑现的钱,要出现今年这样的超额收益则需要不断的业绩高增长来实现。所以整体来说也看好,但或许不会像今年这波来得这么迅猛。具体来说我们相对更加看好国际工程业务,明年是‘一带一路’很重要的一年,国际工程公司明年业绩将高增长,且目前估值比较便宜,明年国际工程相对来说表现会好一些。”莫海波表示。

“PPP+基建”今年迎来了集体大爆发,“PPP+环保”的主题也是相当火热。东方证券在报告中指出,经过这段时间的估值消化,环保行业估值已经见底,2017年行业的估值将到30倍左右,龙头公司为25~30倍,未来行业估值的下行空间已经非常有限。

一位沪上公募投研总监也告诉理财不二牛,环保首先是稳增长需求,另一方面治理环境的需求也存在,所以环保主题明年的机会还是很大的。

●医药:政策利好机会不断

对主题基金来说,医疗保健、生物科技、制药等也一直是其重点关注的细分行业,医药主题基金的数量近年来也呈直线上升态势。再加上今年以来利好政策频频颁布,吹向医药板块的“暖风”从未间断。

汇添富基金副总经理袁建军此前在由《每日经济新闻》主办的“2016 第五届中国上市公司领袖峰会”中的“2016中国基金业高峰论坛”上曾告诉理财不二牛,目前国内二胎产业链子领域的增长相当快,包括医院门诊量、药品等,而且持续性很强。另一方面,医药行业在进行供给侧改革,医药商业的并购也在加大。

“所以整体我们看好龙头公司未来的业绩增长,创新药的刺激会带来很多公司非线性增长的不断涌现。细分领域(的机会)还是很多。”

其实不只个股,医药主题基金也是类型繁多,主要集中在股票、偏股、灵活配置及指数这四类。

●制造业:传统+高端“两相宜”

不久前举行的中央经济工作会议明确提出,要大力振兴实体经济,培育壮大新动能。在招商基金副总经理沙骎看来,这些政策对于具有技术优势和规模效应的传统制造业来说都是很好的信号。

“我之前提出看好化工、机械、商贸零售和纺织服装,这四个行业在大家印象里都属于过去的制造业。商贸零售今年年底已经开始有所表现,最近涨得非常好,所以有供给侧退出的行业相对会好。”

他还强调,未来三年实际上是价值投资回归的年代,所谓的“传统经济”会有很好的发展,“正常的发力点应该是在明年5月份以后”。

近日,《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》(以下简称“规划”)指出,到2020年,战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重要由2015年的8%达到15%。同时,要形成新一代信息技术、高端制造、生物、绿色低碳、数字创意等5个产值规模10万亿元级的新支柱。

莫海波表示,这对行业来说给出了一个非常明确的空间。

“战略性新兴产业增加值占国内生产总值要由8%提升到15%,大概还有一倍的空间,而到2020年只有4年时间了。这意味着复合增速不会低于20%,这就超过了不少行业,所以这5个产业的空间非常大,我们也会在这些行业里去寻找估值比较合理的标的。”

这些都表明,制造业将在未来几年继续迎来发展良机。不过这个领域也是够宽泛的,涉及的个股成百上千,上述投研总监就告诉理财不二牛,看好的高端制造业细分领域包括机器人、大飞机、芯片、智能设备等,另外轻资产型的装备制造业例如汽车零配件的发展前景也不错。那普通投资者应该怎么参与?理财不二牛通过亲自肉测,精心为大家从茫茫“基”海中挑出了一些绩优的制造业主题基金(详见表格)。




 

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