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郭世凯:2017投资要诀:看改革 防风险
中国基金网 时间: 2017-01-09 06:19:59 来源:上海证券报

[中国基金网9日讯]

  2017年投资拉开帷幕,展望今年,实体经济需要踏实肯干,防范金融风险是重中之重。中央经济工作会议进一步坚定调结构、去杠杆的决心,行路致远、砥砺前行。供给侧结构性改革、国有企业混合所有制改革仍是经济领域改革的核心,未来供给约束下的通胀压力会限制和制约货币政策空间,流动性或持续偏紧。

  外围市场来看,“特朗普新政”预期先行背景下,其政策实施进程和兑现程度是决定后续市场走势能否强化的关键,预计3月开始进入验证期。同时2017年荷兰、法国、德国等主要欧洲国家也都将举行大选,全球潜在的地缘风险不容忽视。未来名义和实际利率走向、速度,以及期限利差的变化都将对资产配置策略形成重要启示。

  纵观以上,宏观经济处于弱复苏状态,任何变量的边际变化都将影响复苏的强度和持续时间,存量经济时代下改革与转型若要实现无缝对接,需要不断地权衡利弊动态调整,稳增长和调结构矛盾持续焦灼,市场不确定性增强。由此,我们判断,2017年整体行情呈现平衡震荡格局。

  战略上,我们将坚持沿着确定性的行业景气为主线,重点布局中央经济工作会议中提出的改革与转型的相关目标和方向,高度关注市场风险偏好及微观结构上的变化方向,综合考量增长、估值、筹码集中度、确定性等参考因素,着重在深度研究的基础上挖掘结构性行情和优质个股的投资机遇。

 

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