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新三板昨惊现两笔1970元/股“乌龙交易”
中国基金网 时间: 2017-03-10 07:31:02 来源:左永刚 证券日报

[中国基金网10日讯]

  3月9日,新三板市场再现惊天“乌龙指”,宁波水表当日上午10时58分左右出现了两笔1970元/股的协议成交,两笔成交2000股,合计成交394万元,严重偏离该只股票近期20元/股的报价。

  全国股转系统昨日收盘后公布的股价异常波动榜单(涨跌幅度超过50%的情形)显示,上述两笔交易买方为方仁杰,通过中信建投证券郴州解放路证券营业部报单。

  南山投资创始合伙人周运南昨日在接受《证券日报》记者采访时分析认为,在新三板二级市场的实际操作中出现“乌龙交易”,存在多种可能,如由于不熟悉协议转让下的各种细分交易方式,最常见的是“互报成交”(俗称手拉手交易)与“定价买卖”不分,误操作将“互报成交”点成“定价买卖”;在“定价买卖”时,由于价格输入时出现手误,即小数点点错,导致卖价超低或者买价超高。

  “此次宁波水表‘乌龙指’交易可能就是价格输入时,出现小数点误操作。”周运南认为。

  “另外,在设置协议转让的买卖挂单时,由于系统会自动在价格一栏出现前一天的收盘价或者当前的买一卖一报价,投资者若不用心,就会以该价格挂单,而该价格极可能是超低卖价或者超高买价,新三板二级市场‘钓鱼人’就是利用这个现象诱人上当出现‘乌龙交易’。”

  周运南表示,由于目前新三板挂牌企业股权分散程度不够,股东较少,流通性不足,所以暂时还不具备全市场实施竞价交易的条件。同时当前新三板做市商数量相对有限,企业规模不一,也不能全市场强推做市交易,所以协议转让还是有存在的价值和必要性。但当前协议转让交易方式的短板也很明显,确实需要尽快进行改革和优化。

  “将当前协议转让收盘时的一次撮合成交,延伸为上下午收盘时的各一次撮合成交,以相对提高协议转让成交时的公允性。”周运南建议尽快推出新三板的盘后大宗交易,取消协议转让中的“互报成交”。

  周运南同时建议,在协议交易挂单时引入警醒功能,即当挂单价格明显偏离正常市价时,交易软件会自动提醒警示,尽量让交易者避免“价格小数点输入失误”或者误中“钓鱼”手法圈套,以降低失误性“乌龙交易”的概率。

  《证券日报》记者了解到,优化协议转让方式已经成为下一步改革交易方式的细节之一。去年7月份,全国股转系统相关负责人已经明确表示将改革、优化协议转让方式以及建立盘后大宗交易制度等。

  专家建议,尽快推出新三板的盘后大宗交易,取消协议转让中的“互报成交”

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