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量化与主动投资融合提升私募绝对收益能力
中国基金网 时间: 2019-04-01 05:38:44 来源:中国基金报记者 吴君

[中国基金网1日讯]

  随着金融科技的不断发展,在投资领域,量化也逐渐成为一种必然选择。越来越多的机构进入量化赛道,竞争加剧在所难免。

  私募利用量化提升投资能力

  业内人士认为,主动管理私募加入量化手段,希望提升投资能力,有利于私募基金在追求绝对收益的道路上获得更大发展。“之前量化和主动可以说是泾渭分明,近年来两者开始融合,其中一个重要原因是主动型基金规模太大,需要其他策略辅助。”神农投资总经理陈宇说。

  中欧瑞博投资董事长吴伟志认为,传统私募布局量化是大趋势,是技术和时代进步的必然结果。私募管理人如果没有这样的意识,可能会被时代抛开。

  康曼德资本量化负责人王力航表示,国内金融衍生品种类逐步丰富,主动管理私募开始增加对冲类衍生品的应用。“量化相比主动管理有两个核心差异,一是衍生品的运用,以优化风险收益特征和净值曲线,对冲系统性风险;二是投资思路不同,量化策略从经验中总结规律,吸收主动管理的投资思想,标的覆盖面较广,缺陷是对具体标的研究深度不够。”

  淘利资产董事长肖辉表示,市场其实都是量化交易,不过是模糊量化还是精准量化的问题,行业未来一定是两者的融合。

  阿巴马资产总经理詹海滔认为,量化投资经过多年发展,可以分为两种,一种是赚别人的钱,通过市场博弈、交易来挣钱;另一种是赚企业成长的钱,这个理念和价值投资吻合,基于整个产业链条、企业的经营业务,量化在这里面有很大的发挥空间。

  量化投资领域竞争加剧

  人工智能成投资新潮流

  但是进军量化并不容易。凯纳资本创始合伙人陈曦称,从主观到量化的转换非常困难。“做量化的核心有两点:一是有阿尔法,也就是持续跑赢指数,二是把超额收益转化成绝对收益。私募基金如果不做绝对收益,还要收取较高的费用,客户很容易会被公募指数化产品替代。”

  无量资本总经理孙炎认为,现在做量化投资的越来越多,整个市场的波动会越来越小。“对于量化投资来讲,不仅需要懂金融的人,还需要懂技术、懂数学的人。这方面传统私募不一定有优势。量化私募已经有一定的沉淀。” 凯丰投资量化投资总监王伟表示,“从个体来说,我们需要保持差异化,避免同质化。量化的春天刚刚来到。越来越多的机构、投资人重视量化投资,对从业人员来说是好事,未来选择的机会会更多。”

  深圳某主动管理的私募董事长表示,他们现在积极做量化去帮助投资,但不是非常迫切地要达到某个目标。

  当前投资领域人工智能成为新潮流,一些私募在探索将人工智能运用到A股投资上。

  陈宇表示,通过回测发现,时间越长,AI战胜投资经理的概率越大。“人在分析基本面方面远优于AI,我们的做法是投资经理把好公司找来,构筑股票池,然后让人工智能去跑这些股票的相关数据,再根据价量等关系进行择优,判断这些好公司未来表现。一是人来选择好公司,二是人工智能来判断中短期的交易,两者是完美的结合。”

  上海某量化私募董事长表示,非常看好人工智能发展前景,人工智能优势不在于管理更大的资金,而是创造更大的收益,效用非常好。据了解,目前有更多公司去深挖机器学习,其依赖于庞大的数据。

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