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扎心!20只大数据基金11只净值不足1元
中国基金网 时间: 2019-04-10 06:09:11 来源:叶麦穗 21世纪经济报道

[中国基金网10日讯]

“超级大脑”如何沦为“噱头”?

一出世就带着“超级大脑”(电脑+人脑)的基因,再加上大牛市的加持,曾经的大数据基金风光一时无两。

自2014年开始,A股首次出现大数据基金后,2015年牛市开启,随之,大数据主题的基金借势爆发式增长。互联网巨擘BAJT争相入场,不过,随后的市场开启调整,“超级大脑”的神话被快速粉碎。大数据主题基金风光不再,规模快速缩水,目前规模最小的大数据主题基金,还不足2000万,已经跌破传统意义上的清盘线。

而现存的20只大数据基金(偏股型)有11只的累计净值在1元之下,表现最差的一只甚至仅有0.7元左右(见图表)。

最小产品规模不足1800万

大数据基金从本质上来说是量化基金的一类,但相较普通量化基金而言,大数据基金在利用传统量化指标的基础上,融入了互联网上的各类公开信息,以及线上线下的支付信息等。

根据上海证券基金评价研究中心的统计,大数据基金主要的数据源有四类:第一是普通搜索数据,如百度、360等网站上的客户关于证券市场的相关搜索记录;第二是财经网站数据,如新浪财经、同花顺、东方财富等网站上客户对行业或个股的关注度指标;第三是消费数据,如线上的淘宝、京东等网站上客户的购买记录,以及线下的POS机数据等;第四是社交网站数据,如微博、雪球等社区上投资者对证券市场的各种观点。

A股第一只大数据基金诞生于2014年3月,截至目前现存的大数据基金共计21只(合并份额)。此前,已有一只基金保本期结束到期,一只灵活配置型基金规模过小清盘。21只基金中,有20只为偏股型产品,博时招财二号大数据则是偏债型(此文暂不提)。

从大数据的规模来看,经过喧嚣之后,已经是一地鸡毛,2015年高峰时,大数据基金的规模曾一度超过200亿,而去年末则随着市场调整加剧,市场信心疲软,赎回愈发明显,大数据基金的累计规模已经跌至百亿之下,缩水过半。

目前规模最大的大数据基金是南方大数据100,规模合计为28.3亿元。规模最小的则是招商财经大数据股票,仅有1800万左右,大幅低于清盘线。招商财经大数据股票成立于2016年11月,成立规模约为2.5亿元,不过随着市场陷入深度调整,该基金由于高仓位运作,净值不断下挫,规模也跟着缩水。整体来看,招商财经大数据股票多数时候都落后于业绩比较基准,最新的净值为0.83元。

从大数据基金成立时间上来看,主要集中在2015年到2017年之间,而2018年至今,则仅有易方达易百智能量化策略一只产品成立。从累计净值来看,仅有9只产品目前有正收益,其余11只则在1元之下。

目前表现最好的是银河定投宝腾讯济安指数,累计净值为1.768元,也是成立最早的大数据基金,成立于2014年3月14日;排名第二的是东方红京东大数据混合,累计净值为1.502元,该基金成立于2015年7月底;表现垫底的则是银华大数据,净值仅有0.715元,该基金则成立于2016年4月7日。

“2015年时,A股市场沸腾,前期成立的几只大数据表现优异,再加上‘电脑+人脑’、‘牛市挣得多,熊市亏得少’的市场宣传,让我觉得大数据基金简直就是‘赚钱神器’,拿了80万认购,当然没有成交那么多,当时大数据基金十分火爆,不是想买就能买,还需要比例配售,最后成交了近50万左右吧。还在封闭期内,其就上涨超过2成,更让我懊恼买少了,真是感觉躺着就把钱赚了,不过好梦很快就破灭了,随着指数触顶,个股暴跌,大数据基金的净值也出现大幅回撤,完全没有比其他基金更抗跌,不仅击穿了1元的面值,最低一度跌到0.6元附近,50万变30万,眨眼间就损失了20万。今年行情虽然造好,但至今这只大数据基金还没有回到1元之上。”投资人黄菲(化名)向21世纪经济报道记者吐槽。

大数据基金涨幅谁最强?

“大数据之前确实被神化了,其本质就是通过诸如百度、腾讯、淘宝、京东等网站的销售或者搜索等数据,再结合企业的常规财务分析,例如营业收入、利润、现金流等等,进行建模选股。但是这种方式其实有个明显的bug,即如果这种方式有效,马云们就可以自己通过炒股票挣钱,根本不用经营企业了。所以大数据基金最终沦为一个噱头,业绩不佳也是正常的,如果在二级市场上博弈,仅仅靠这个东西就能获得良好的收益的话,那么多的专业投资机构不就全部不需要了。”资深基金评论人士王群航在接受21世纪经济报道记者采访时表示。

根据同花顺统计的数据,今年以来,20只大数据基金的平均涨幅为28.96%,跑输同期上证综指29.9%的涨幅,相比创业板综指38.88%的上涨,更是大幅落后。

今年表现最好的大数据基金是大成中证360互联网+大数据100指数A,年内的涨幅是45.4%;表现最差的基金则被银华大数据灵活配置占据,2019年的涨幅仅有2.3%。

上海证券基金评价研究中心分析师刘亦千认为,从总体上来看,大数据跟踪或者搜索的数据主要分为三类,情绪类、行业景气类和专家意见类。

采用情绪类指标编制的大数据指数,大多基于搜索量或者关注度数据,往往有追涨杀跌的特征,属于高弹性的指数,在三种类型的指数中年化回报最高,波动和回撤都最大。采用专家意见类指标编制的大数据基金,由于专家们在选股时兼顾了市场情绪与行业基本面,并且可能综合调研信息,因此收益波动较小,风险也较可控。采用行业景气类 指标编制的大数据,主要依靠消费数据进行行业选择,偏向基本面研究, 收益风险特征介于情绪类和专家意见类指数之间。

“我们的大数据基金已经成立近四年,从目前的实际情况来看,走势较为接近中证500,并没有显示出当时所设想的涨时助涨,跌时少跌的状态,而更像是涨时猛涨,跌时狂跌。由于波动太大,基金赎回的比例很大,目前规模仅有几个亿,和2015年时,一基难求的局面大相径庭。”一家总部在华南的基金公司负责人对21世纪经济报道记者表示。

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